Independentemente do método, esse exercício é crucial, pois leva a uma alocação de ativos recomendada e potencialmente adequada para a estratégia de investimento de longo prazo do cliente. A alocação de ativos é uma pedra angular de qualquer plano de investimento robusto. No entanto, a relevância desse exercício diminui se um investidor busca exclusivamente investimentos em ações ou se o consultor se concentra exclusivamente em recomendações de ações.
Também é importante reconhecer que responder a um conjunto de perguntas pode não capturar totalmente a tolerância ao risco de um investidor. O verdadeiro entendimento se desenvolve ao longo do tempo, particularmente quando o consultor e o investidor vivenciaram diferentes ciclos de mercado juntos. Essas experiências compartilhadas revelam insights mais profundos sobre a percepção de risco e levam a uma alocação de ativos mutuamente aceita. Observar as reações durante as quedas e altas do mercado é essencial.
Por exemplo, investidores que eram conservadores durante a crise da covid-19 agora se tornaram agressivos, buscando exposição máxima a ações. Se um consultor sugerir o contrário, levando em consideração seus objetivos e perfil de risco, esses investidores podem ignorar o conselho e optar pela exposição direta a ações por meio de produtos de risco, como serviços de gestão de portfólio (PMS), fundos de investimento alternativos (AIFs) ou mesmo futuros e opções (F&O).
O efeito de recência
Novos investidores que entraram no mercado depois de 2020 ainda não vivenciaram uma desaceleração significativa. Consequentemente, eles podem não compreender totalmente o conceito de risco. Armados com informações de ferramentas gratuitas e uma infinidade de recursos online, eles geralmente se sentem confiantes ao navegar pelos desafios do mercado — às vezes com confiança equivocada. Muitos negociam derivativos sem apreciar totalmente o potencial de perda.
No ambiente atual, os investidores enfrentam inúmeras distrações. Alguns são motivados por motivos de economia de custos, como evitar taxas de consultoria ou taxas de gestão de fundos. Alguns são influenciados por uma compreensão superficial da diversificação ou pelo fascínio de novas oportunidades de investimento por meio de novas ofertas de fundos e ofertas públicas iniciais. Palavras da moda como “defesa”, “energia solar” e “veículos elétricos” dominam suas decisões de investimento, criando uma falsa sensação de segurança, como se tivessem descoberto o caminho para o nirvana financeiro.
Esse fenômeno pode ser atribuído ao “efeito de recência”, um viés cognitivo em que informações recentes recebem mais peso do que experiências passadas. Em um mercado em ascensão como o de hoje, a possibilidade de uma desaceleração parece remota para eles, levando à complacência na gestão de risco e a uma ênfase exagerada em investimentos arriscados. Por outro lado, durante um declínio do mercado, o medo da perda leva os investidores a opções mais seguras, muitas vezes ignorando os riscos inerentes a essas escolhas também.
Essas abordagens unilaterais raramente levam ao sucesso a longo prazo. É por isso que os consultores de investimento que praticam planejamento financeiro continuamente estimulam seus clientes a uma abordagem disciplinada e orientada a processos para investir.
Estes são tempos desafiadores para verdadeiros consultores. Seu papel vai além de meramente ajudar os clientes a aumentarem sua riqueza; eles também são guardiões do bem-estar financeiro de seus clientes, trabalhando para evitar perdas significativas. Os consultores geralmente recomendam o rebalanceamento de portfólios — vender ações para comprar ativos defensivos — mas os investidores podem resistir, relutantes em reduzir sua exposição a ações enquanto esperam retornos de dois dígitos. Alguns podem até ignorar esse conselho, aventurando-se em investimentos diretos em ações por meio de corretoras ou plataformas como a Smallcases.
Perfil de risco
O perfil de risco é semelhante a uma verificação da pressão arterial antes de prescrever medicamentos, e a alocação de ativos é como manter uma dieta balanceada. Se você tem pressão alta e não segue uma dieta apropriada, as consequências podem não ser imediatamente aparentes, mas danos a longo prazo aos seus órgãos são prováveis. Da mesma forma, o equilíbrio é a chave para uma vida financeira saudável.
Mesmo que você tenha uma leitura de pressão arterial normal, manter sua saúde requer uma combinação de dieta adequada, descanso e exercícios regulares. O mesmo se aplica à obtenção de metas financeiras de longo prazo: investimentos consistentes e regulares, juntamente com uma compreensão dos riscos conhecidos e desconhecidos, são essenciais. Riscos conhecidos podem ser gerenciados, mas são os riscos desconhecidos e invisíveis que representam as maiores ameaças.
Nunca se estenda demais em classes de ativos voláteis para atingir seus objetivos mais rápido. Embora essa estratégia possa ocasionalmente render sucesso, ela não é sustentável e pode levar a danos significativos de longo prazo à sua riqueza.
Além disso, é essencial reconhecer que o risco não é um conceito estático — ele evolui com o tempo, as condições de mercado e as circunstâncias pessoais. O que pode parecer um risco tolerável hoje pode se tornar esmagador amanhã, especialmente quando eventos da vida como aposentadoria, problemas de saúde ou despesas inesperadas entram em jogo. Portanto, revisões e ajustes regulares do perfil de risco e alocação de ativos são necessários para garantir que eles se alinhem às realidades em mudança.
Os investidores frequentemente subestimam o valor do aconselhamento profissional, especialmente em um mercado em alta, onde todos parecem estar ganhando dinheiro. No entanto, é durante esses momentos de exuberância que as sementes de perdas futuras são frequentemente semeadas. O papel de um consultor profissional não é apenas orientar através das complexidades do investimento, mas também agir como uma voz da razão, garantindo que o entusiasmo não turve o julgamento.
O verdadeiro teste de qualquer estratégia de investimento não é como ela se sai em tempos bons, mas como ela resiste aos ruins. É aqui que a compreensão e o respeito ao risco entram em jogo. Aqueles que descartam o risco como uma consideração desnecessária podem se ver despreparados quando o mercado inevitavelmente mudar.
Concluindo, o risco é um aspecto fundamental do investimento que nunca deve ser subestimado. Ele requer vigilância contínua e gerenciamento cuidadoso. Ao respeitar o risco e tomar decisões informadas, os investidores podem construir portfólios resilientes que resistem ao teste do tempo, alcançando suas metas financeiras sem comprometer sua paz de espírito.
Manikaran Singal é o diretor principal da Good Moneying Wealth Planners Pvt. Ltd, uma consultora de investimentos registrada na Sebi.
