O capital de risco como o conhecemos hoje poderá parecer bem diferente no futuro próximo.
“Acho que o capital de risco, nos próximos 5 a 10 anos, vai mudar fundamentalmente”, disse Greg Gottesmandiretor administrativo da Pioneer Square Labs.
As empresas de capital de risco estão cada vez mais a fornecer às startups mais recursos além de apenas capital e aconselhamento – oferecendo recrutamento, desenvolvimento de negócios e outros serviços auxiliares.
Gottesman acredita que esta tendência irá acelerar com a proliferação da IA generativa.
“Não se trata apenas de insights sobre como você se move mais rapidamente ou de forma mais barata para ajustar o produto ao mercado, mas na verdade está fazendo parte disso”, disse ele, falando em um evento da Amazon Web Services em Seattle na quarta-feira.
A ideia é ajudar os fundadores a gastar mais recursos em partes do seu negócio que os diferenciam dos concorrentes – e não em contabilidade ou outras necessidades operacionais.
“Isso não deveria ser algo em que você se concentrasse”, disse Gottesman, um antigo investidor de tecnologia de Seattle que já trabalhou para Madrona.
Poderia ir além das tarefas administrativas. Gottesman disse que o estúdio inicial da Pioneer Square Labs está escrevendo 60% do código para suas empresas incubadas.
A IA também está permitindo que as próprias startups façam menos com mais. Talvez não precisem de tanto capital de risco para construir um produto e começar a gerar receita.
Ao mesmo tempo, a democratização do investimento na fase inicial está a alargar o conjunto de investidores para os fundadores de startups, permitindo-lhes encontrar financiadores mais especializados, disse Sheila Gulattidiretor administrativo da empresa Tola Capital, com sede em Seattle.
“As empresas em estágio inicial tornaram-se mais uma classe de ativos”, disse Gulati na quarta-feira.
Alguns aspectos da atual indústria de capital de risco mostram nuances de capital privado, disse Chris Picardosócio da empresa Madrona, com sede em Seattle. Caso em questão: o investimento de US$ 6,5 bilhões da OpenAI anunciado Quarta-feira, a maior rodada de VC de todos os tempos.
Picardo disse que está entusiasmado com o fato de os investidores voltarem a fazer “apostas mais ortogonais e ambiciosas em empresas estranhas”.
“As histórias que você ouve sobre pessoas que tiveram grande sucesso geralmente dizem respeito a empresas que quase ninguém mais queria tocar”, disse ele. “E acho que no estado do capital de risco no momento, há muito pouco disso acontecendo.”
Em toda a indústria de capital de risco, há sinais de mudança de maré em meio a taxas de juros mais altas e atividades moderadas de fusões e aquisições e IPOs.
Já não estamos nos tempos de expansão de 2021, quando o financiamento tanto para startups tecnológicas como para empresas de capital de risco atingiu níveis recordes à medida que as avaliações disparavam.
Em um possível prenúncio, a CRV, empresa de capital de risco de longa data do Vale do Silício, está tomando a rara medida de devolver dinheiro aos seus investidores devido à piora das condições de mercado. O jornal New York Times relatado esta semana.
Investidor de Seattle, Chris DeVore, da Founders’ Co-op escreveu esta semana que “a falta de liquidez do empreendimento simplesmente não agrada a maioria dos LPs. A maré continuará baixando.”
O jornal New York Times também informou no início deste ano sobre a quantidade crescente de investidores de risco de longa data que estão se afastando da indústria após uma corrida de alta de 15 anos.