As duas coisas que movimentarão o mercado de ações após o rali Trump-Fed da semana passada

Fale sobre uma semana agitada.

Normalmente, quando o Fed corta as taxas de juros, essa é a grande história.

No entanto, a reunião da Reserva Federal de quinta-feira é insignificante em comparação com a eleição presidencial de terça-feira, que foi vencida antes do nascer do sol da manhã seguinte.

A reação do mercado de ações na quarta-feira ao republicano Donald Trumpa vitória sobre o democrata Kamala Harris foi rápido e poderoso, enviando o Dowo S&P 500 e o Nasdaq para máximos históricos. O corte das taxas do Fed no dia seguinte foi a cereja do bolo para os touros do mercado, com ganhos para o S&P 500 e o Nasdaq. O Dow Jones na quinta-feira ficou estável. Na sexta-feira, o Dow ultrapassou os 44.000 pela primeira vez e o S&P 500 atingiu os 6.000 pela primeira vez. Eles fecharam logo abaixo desses níveis. Todos os três benchmarks de ações terminaram a semana em máximos recordes de fechamento.

Na semana, o Dow e o S&P 500 ganharam mais de 4,6%. Eles tiveram as melhores semanas do ano e as primeiras semanas positivas nas últimas três. O Nasdaq subiu 5,7% na semana. O ganho semanal do índice de alta tecnologia, embora o mais forte dos três, foi apenas o melhor desde setembro. Durante a semana, consumo discricionário, energia, indústria, finanças e tecnologia da informação foram os cinco principais setores.

• Na semana passada, vendemos ações de um retardatário industrial Honeywell na saúde três vezesbaixar a posição para os níveis que Jim Cramer disse que não nos prejudicariam. Na quarta-feira, quando já está em andamento Wells Fargo e Morgan Stanley ambos aumentaram dois dígitos em termos percentuais após a vitória de Trump, nosso disciplina chamada para que tivéssemos alguns lucros, o que fizemos. A BlackRock, uma das nossas posições mais recentes, não participou na recuperação financeira de quarta-feira, por isso tirou alguns desses ganhos das ações dos bancos e eles compraram um pouco mais ações do maior gestor de ativos do mundo.

nós dissemos último fim de semana que o risco para o mercado não era tanto quem ganhava, mas quem ganhava o fazia de forma decisiva. Isso é exatamente o que conseguimos.

Wall Street, no entanto, tem tradicionalmente gostado de um impasse de longa duração em Washington, uma situação criada por um Congresso dividido ou pela Casa Branca controlada por um partido e pelo Capitólio por outro. A combinação exata permanece no ar. Embora a corrida presidencial tenha sido decidida rapidamente e os republicanos tenham conquistado o Senado, ainda havia disputas na Câmara muito acirradas para serem convocadas, de acordo com a NBC News. Na tarde de domingo, os republicanos precisavam vencer seis deles para conquistar a maioria.

Só o tempo dirá como será o equilíbrio de poder e se será bom ou mau para o mercado de ações. Mas uma coisa que sabemos é que Trump gosta de avaliar a forma como o mercado funciona. No primeiro mandato de Trump, desde o dia da posse de 2017 até o seu último dia no cargo, o S&P 500 ganhou 67%. Salvo algo catastrófico, Presidente Joe Biden e o vice-presidente Harris entregará a Trump o testemunho de uma economia forte, com inflação moderada e um mercado de ações forte.

Na próxima semana, foram divulgados dois relatórios governamentais sobre a inflação, que Wall Street e o Fed estarão observando de perto. A temporada de ganhos começa a diminuir e apenas dois nomes de clubes, HomeDepot e Disneyreporta resultados trimestrais.

O grande relatório económico da semana, o índice de preços ao consumidor de outubro, será divulgado antes do sino de abertura na quarta-feira. De acordo com estimativas compiladas pela FactSet, os economistas esperam um aumento anual de 2,6% no núcleo do IPC, ligeiramente mais quente do que em Setembro. A taxa básica, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, parece estar a aumentar 3,3% numa base anual, em linha com o mês anterior. A componente de habitação do IPC, que representa cerca de um terço de todo o índice, também será um foco principal, dada a rigidez do custo da inflação da habitação.

• Embora não seja observado tão de perto como o IPC, o índice de preços ao produtor de Outubro, divulgado na quinta-feira, poderá influenciar os mercados. As leituras mensais do IPP ainda são importantes de monitorizar, pois mostram os preços grossistas que as empresas pagam, muitas vezes referidos como custos de factores de produção, e se precisam de aumentar os preços ao consumidor para proteger as suas margens. De acordo com a FactSet, os economistas esperam ver um aumento anual de 2,3% no PPI básico e um aumento de 2,9% ano a ano na taxa básica.

• Entre os outros dados desta semana, as vendas no varejo de outubro e a produção industrial de outubro serão divulgadas na sexta-feira. As vendas no varejo nos dão uma visão geral do estado do consumidor e onde ele está concentrando seu poder de compra antes da temporada de compras natalinas. Aproximadamente dois terços da economia do país são impulsionados pelos gastos do consumidor. O relatório mensal sobre a produção industrial e a utilização da capacidade fornece informações sobre a indústria transformadora, que tem estado sob pressão há algum tempo, bem como sobre as indústrias mineira e de serviços públicos, electricidade e gás.

Para a Home Depot, que divulga os lucros do terceiro trimestre antes do sino de abertura na terça-feira, queremos ouvir o que a administração vê no mercado imobiliário.

Sabemos que os rendimentos das obrigações de longo prazo estão a subir e a fazer recuar as taxas hipotecárias – portanto, o benefício de uma habitação mais forte, que conduz a mais vendas de produtos de construção e renovação, ainda pode ser eliminado. Fomos encorajados a ver os rendimentos das obrigações caírem na quinta e na sexta-feira, depois de terem subido na quarta-feira. Esperamos continuar com o Fed em modo de redução gradual e as probabilidades de mercado favorecem outro corte nas taxas em Dezembro.

• Além disso, um provável aumento nas vendas da Home Depot, em parte no trimestre relatado e provavelmente depois, virá do processo de recuperação após os furacões Helene e Milton, à medida que as reivindicações do seguro passam e os proprietários procuram reconstruir. Dito isto, estamos ganhando tempo e prevendo que, assim que o mercado imobiliário realmente começar a mudar, a Home Depot será a principal beneficiária. Na sexta-feira, as estimativas de consenso apontam para vendas da Home Depot de US$ 39,24 bilhões no terceiro trimestre e lucro de US$ 3,64 por ação.

A Disney reporta antes do sino de quinta-feira, e seu negócio de experiências estará em foco, já que foi recentemente amenizado pela recente atividade de furacões que forçou o fechamento de alguns parques com o tema da Flórida e consumidores cansados ​​da inflação. A Disneyland Paris provavelmente sofrerá algum impacto negativo com os Jogos Olímpicos de Verão, que aconteceram na cidade durante os três meses.

• O negócio direto ao consumidor da Disney, no entanto, deverá ser uma história melhor à medida que a lucratividade melhorar. Grandes lançamentos de conteúdo, como a nova temporada da aclamada série de TV “O Urso” e o filme “Divertida Mente 2”, que arrecadou quase US$ 1,7 bilhão nos cinemas em todo o mundo, devem ajudar no número de assinantes. Na sexta-feira, as estimativas de consenso são de vendas da Disney de US$ 22,44 bilhões no quarto trimestre fiscal e lucro de US$ 1,10 por ação.

(Ver aqui para obter uma lista completa de ações do Charitable Trust de Jim Cramer.)

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