A Reserva Federal dos EUA cortou as taxas em 0,25%, como esperado. Os mercados prevêem potencial para novas descidas em Dezembro, enquanto aumentam as preocupações sobre os impactos fiscais e inflacionistas da presidência de Trump.
A Reserva Federal dos EUA cortou a sua taxa de juro de referência em 0,25 pontos percentuais na quinta-feira, elevando a taxa dos fundos federais para um intervalo de 4,5% a 4,75% – o nível mais baixo do que em Fevereiro de 2023.
O corte de um quarto de ponto segue-se a um corte mais agressivo de 0,5% em Setembro, sublinhando uma abordagem ponderada à medida que a Fed avalia as condições económicas e as tendências da inflação.
“Esta recalibração adicional da nossa postura política ajudará a manter a força da economia e do mercado de trabalho, e continuará a apoiar o progresso na inflação à medida que avançamos em direção a uma postura mais neutra ao longo do tempo”, afirmou o presidente do Fed, Jerome Powell, na sua conferência de imprensa. . .
“Mesmo com os cortes de hoje, a política ainda é restritiva”, acrescentou.
Crescimento sólido, mas dados fracos sobre emprego em outubro
A declaração de Novembro da Fed referiu que a economia dos EUA está a crescer a um “ritmo constante”, com o PIB a aumentar a uma taxa anual de 2,8% no terceiro trimestre.
“O crescimento dos gastos do consumidor permaneceu resiliente”, disse Powell.
A redução da inflação, no entanto, permanece “ligeiramente elevada”, com a inflação global das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) – a medida favorita do índice de preços do Fed – a manter-se em 2,7% em termos anuais após um ano, acima da meta do Fed.
As condições do mercado de trabalho também permanecem firmes, apesar das recentes perturbações causadas por greves laborais e furacões.
Powell observou que os números de criação de emprego de Outubro teriam sido melhores se não fossem estes factores.
Em Outubro, as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram apenas 12.000, bem abaixo dos 115.000 esperados e abaixo acentuadamente do aumento de 223.000 registado em Setembro.
Política baseada em dados e previsões de dezembro
A Fed reafirmou o seu compromisso com uma abordagem baseada em dados, sem uma trajetória fixa para futuros ajustamentos das taxas.
O banco central também deixou inalterado o seu plano de redução do balanço, sinalizando uma abordagem constante ao aperto quantitativo.
Ao optar por não reinvestir o dinheiro das obrigações vencidas, a Fed está lentamente a reduzir a quantidade de dinheiro em circulação.
Olhando para o futuro, os participantes do mercado atribuem uma probabilidade de 66% a outro corte de 25 pontos base na última reunião do ano do Fed, em 18 de dezembro, de acordo com dados do CME FedWatch.
No entanto, os recentes resultados eleitorais, com Donald Trump a assegurar a presidência e os republicanos provavelmente a ganhar o controlo do Congresso, estão a levar os investidores a reconsiderar a probabilidade de cortes adicionais.
Powell sobre as políticas e rendimentos do Tesouro de Trump
Questionado sobre uma potencial mudança na estratégia económica sob Trump, Powell esclareceu que a Fed não especula sobre os efeitos das políticas administrativas ou das ações do Congresso.
“No curto prazo, as eleições não terão qualquer efeito na política”, declarou Powell.
Powell minimizou as preocupações sobre os recentes aumentos nos rendimentos do Tesouro dos EUA, atribuindo o aumento à melhoria das perspectivas de crescimento, e não às expectativas de inflação mais elevada.
“Não estamos na fase em que as taxas dos títulos devam ser consideradas uma política”, disse Powell.
Ele enfatizou que o Fed ainda tem seis semanas para avaliar os dados económicos antes da sua próxima decisão em Dezembro.
Powell abordou as especulações sobre a sua potencial demissão após a eleição de Trump. Quando questionado: “Se ele pedisse para você ir embora, você iria?”, ele respondeu com firmeza: “Não”.
Pressionado ainda mais com: “Você acredita que o presidente tem o poder de demiti-lo?”, Powell respondeu que este cenário “não é permitido pela lei”.
