Em um dia altamente volátil para os mercados globais, a aversão ao risco se fortaleceu e a taxa de câmbio nacional registrou um movimento de depreciação após a divulgação dos dados de agosto sobre as folhas de pagamento nos EUA, embora o real tenha se valorizado no final acumulado da semana. , embora assustador. O dólar atingiu R$ 5,60 no pico da sessão, em um ambiente altamente negativo para os ativos dos mercados emergentes após uma “venda” dos mercados de ações em Wall Street.
No fechamento do pregão, o dólar era negociado a R$ 5,5900 no mercado à vista, alta de 0,35% após atingir máxima de R$ 5,6007. Durante a semana, a moeda norte-americana registou uma desvalorização de 0,75%. No comércio, o euro subiu 0,20% na sessão, cotado a R$ 6,1978 e registrou queda de 0,46% no acumulado semanal.
Resumo: O que esperar das taxas de juros no Brasil e nos EUA
O que esperar das taxas de juros no Brasil e nos EUA
A divulgação da lista salarial de Agosto, muito aguardada pelos participantes do mercado, ajudou a impulsionar a volatilidade nos mercados nacionais e globais durante a sessão. No mês passado, a economia dos EUA criou 142 mil empregos, abaixo das expectativas (161 mil). Além disso, as revisões em baixa das leituras anteriores de Junho e Julho ajudaram a reforçar a sensação de fraqueza no mercado de trabalho e na actividade económica dos EUA, uma vez que outros indicadores divulgados ao longo da semana já tinham levantado esta preocupação.
Apesar disso, os relatórios dos responsáveis da Reserva Federal (Fed) sustentaram o sentimento de que o banco central dos EUA deveria iniciar o ciclo de flexibilização com um corte de 0,25% nas taxas de juro dentro de duas semanas. Portanto, correções nos juros de curtíssimo prazo nos Estados Unidos e “vendas” nas bolsas de Nova York pressionaram ativos de maior risco, como moedas de mercados emergentes, que puniram o real na sessão, mas a moeda brasileira ficou distante .
O mercado prepara-se agora para uma semana em que os dados de inflação do Brasil e dos EUA poderão marcar a direcção da política monetária em ambos os países e, como resultado, ajudar a definir a direcção real. Os traders observaram que um alargamento do diferencial da taxa de juros de curto prazo ajudou a dar algum suporte ao real durante a semana, enquanto outras moedas foram prejudicadas pela força do dólar no exterior. Contudo, grandes bancos como o Citi e o JP Morgan mantêm uma visão neutra sobre a taxa de câmbio doméstica nas suas estratégias.
“O início do ciclo de aumento das taxas de juros provavelmente terminará favoravelmente para a moeda à medida que o Brasil aumenta, enquanto os bancos centrais e outros mercados emergentes continuam seus ciclos de flexibilização”, observaram estrategistas do Citi em nota aos clientes. No entanto, dizem que preferem manter uma posição neutra antes das eleições presidenciais dos EUA, “mas podemos (de facto) avançar para um fim ‘longo’ dependendo do tipo de aterragem (suave ou dura). Estamos olhando para a América.”
JP Os estrategistas do Morgan mantêm recomendação neutra em relação ao real, avaliando que uma melhor sinalização do governo sobre as perspectivas fiscais é “uma condição necessária para uma recuperação sustentada do real”. “Embora o BC tenha a capacidade de intervir em grande escala (na taxa de câmbio), duvidamos da eficácia disto se a causa subjacente da fraqueza real (ou seja, fiscal) não for abordada”, afirmam.
Neste sentido, os especialistas do Bank of America salientam que o fluxo de notícias no sector financeiro após o orçamento do próximo ano não é encorajador, “embora ainda mostre uma grande lacuna em relação às avaliações do sector privado. Receita”. Os estrategistas do JP Morgan afirmam que estarão atentos ao orçamento deste ano e ao relatório bimestral de receitas e despesas agendado para 22 de setembro, quando o governo poderá ter que apresentar um novo congelamento de gastos com base nos números revelados em julho.
