O Smartsheet tem permissão para solicitar outros potenciais adquirentes após anunciando um acordo de aquisição de US$ 8,4 bilhões com Blackstone e Vista Equity Partners na terça-feira. Mas os analistas dizem que a oferta existente provavelmente será aprovada, de acordo com relatórios da Procurando Alfa.
A aquisição totalmente em dinheiro tornará a Smartsheet uma empresa privada novamente, seis anos depois que a empresa de software empresarial sediada em Bellevue, Washington, abriu o capital.
O preço de compra de US$ 8,4 bilhões (US$ 56,50 por ação) representa um prêmio de cerca de 41% em relação ao preço médio ponderado por volume de fechamento das ações da Smartsheet para os 90 pregões encerrados em 17 de julho, antes de um relatório da Reuters sobre o possível acordo.
O período “go-shop” para explorar outras ofertas termina em 8 de novembro.
Analistas disseram ao Seeking Alpha que outros gigantes da tecnologia – incluindo Amazon, Google, Zoom e Oracle – poderiam fazer sentido como compradores, assim como outras empresas de private equity.
Mas “é improvável que surja uma oferta maior”, de acordo com O Wall Street Journal.
O Journal também observou que o acordo poderia ser um indicador para outras aquisições de software.
A atividade de fusões e aquisições desacelerou nos últimos anos em meio a taxas de juros mais altas, criando “demanda (e oferta) reprimida, especialmente no universo de private equity”, de acordo com um relatório recente da PwC.
Blackstone recentemente engoliu a gigante Rover, que cuida de animais de estimação com sede em Seattle em um negócio de US$ 2,3 bilhões.
A receita do Smartsheet aumentou 17%, para US$ 276,4 milhões, no último trimestre. O prejuízo operacional da empresa foi de US$ 8,5 milhões, contra um prejuízo de US$ 36,1 milhões no mesmo período do ano anterior.
O crescimento da receita da Smartsheet desacelerou nos últimos quatro anos, enquanto o preço de suas ações “não chegou a lugar nenhum durante dois anos”, observou Martin Peers, da A informação.
“A Smartsheet é um bom exemplo do tipo de empresa de software com maior probabilidade de vender – uma que está intimamente identificada com um único produto, cujo crescimento está a abrandar e que não é controlada pelo seu fundador”, escreveu Peers.
O Smartsheet fabrica tecnologias de gerenciamento de trabalho empresarial baseadas em nuvem para gerenciar e rastrear projetos, colaborar, armazenar dados e automatizar e atribuir tarefas, entre outros recursos. Atende 85% das empresas Fortune 500 como clientes.
Seus concorrentes incluem Airtable, Asana, Atlassian, ClickUp, Monday.com, Planview e Wrike. Os recursos dos produtos Google, Microsoft e Adobe também competem com os recursos do Smartsheet.
O Smartsheet, lançado em 2005, tem mais de 3.300 funcionários.
A jornada da empresa não foi totalmente tranquila. O diretor administrativo da Madrona, Matt McIlwain, cuja empresa foi um dos primeiros investidores no Smartsheet, lembrou como a empresa quase ficou sem dinheiro em 2008 e não contratou um representante de vendas até 2011.
“Os primeiros clientes pagaram em média US$ 500 por ANO por uma assinatura e a empresa não alcançou US$ 10 milhões em receita até 2012”, escreveu McIlwain, membro do conselho da Smartsheet, em LinkedIn. “Hoje, a empresa tem receitas superiores a US$ 1 bilhão, gera um fluxo de caixa livre substancial e é líder de mercado em gerenciamento de trabalho colaborativo empresarial.”
